現在のグローバルリスク

現在のグローバルリスクは以下の4点

6以外は既に市場反映されているが、6はまだ反映されていない模様。

他に為替に影響のある要素は以下の通り

円安の要素
　・米金利上昇（0.25%単位）

円高の要素
　・リスクオフ
　　・中国経済
　　・米国選挙
　　・イタリアの銀行が持つ不良債権
　　・ドイツ銀行
　　　・EUとしては個別の銀行を救済しない

上記に関連した論理思考

円へのリスクオフの理由
　⇒　ボラティリティの低い日本国債に向かう。金利が低く、値動きしないため、リスクが低く、信頼が高い

中国経済が低迷している証拠
　⇒　海外でものが売れない（輸出が減る）　所得が減る　⇒　内需が減る　＋　ものを買わない　⇒　外需に響く　⇒　輸入が減る

　⇒　2015年中国貿易は輸出は2.8%減の2兆2,765億ドル。輸入は、14.1%減の1兆6,820億ドル（輸入が2400億ドルも減っている）

消費を増やすには
　・給与が増える希望が持てること
　・女性の労働参加率が高まり、年収が100万増えるなどはあまり意味がない
　・消費税率を先送りしてもそこまで意味ない

日本全体の企業から見た海外要因利益
　・輸入関連（原油価格の下落など）
　・円高（ただし、売上高には円安が貢献する）

アメリカがドル安にしなければいけない理由
　⇒　外需を上げる必要があるため。アメリカの実質GDPを見ると内需が占める割合が多い（1～3%）。外需は足を引っ張っている（マイナス値）。
　　　輸出のGDPに占める割合は7.0%程度（2010年）